“别来不寄一行书。”昔日朋友星离云散之后，竟然雁断鱼沉，连一行书也没有，意似责备朋友之无情，但这里的“不寄”似应理解为“不能寄”，因为这些被贬谪的人连同司马光一起大都被列入“元祐党籍”到了贬所，还要受到地方主管官员的监督。如再有结党嫌疑，还要追加罪责。在新党这种高压政策统治下，所谓旧党人物惟有潜身远祸，以求自保。哪里还敢书信往来，互诉衷肠，给政敌以口实呢？

　　“寻常相见了，犹道不如初”。这两句似是假设语气，“寻常”不是指元祐九年以前，因为前三句已由过去的得意、聚合写到当时的失意、分离，在结构上似乎不致忽然插进两句倒过去又写聚合相见。这两句是说，像当时各人的政治处境来说，即使能寻常相见，但都已饱经风雨，成了惊弓之鸟，不可能像当初在西池那样纵情豪饮，开怀畅谈，无所顾忌了；只能谨小慎微地生活下去，以免再遭迫害。凡是受过政治风波冲击、饱经患难的人对此当有深刻体会。

　　下片讲当时生活和心情。“安稳锦屏今夜梦，月明好渡江湖。”“安稳”二字颇有深意。经过了险恶的政治风波之后，作者感到只有在家居锦屏中才觉得安稳，没有风险，朋友既无由见面，又音信不通，那么，只有趁今夜月明，梦魂飞渡，跨过江湖，飞越关山，来一次梦游。李白在梦游天姥时，不是曾说“我欲因之梦吴越，一夜飞渡镜湖月”吗？只有梦，不受空间的限制，也不受政治的影响，可以自由飞渡。这说明一个遭受政治打击的善良的知识分子无可奈何的苦闷心情。

　　“相思休问定何如。情知春去横素波而傍流，干青云而直上。语时事则指而可想，论怀抱则旷而且真。加以贞志不休，安道苦节，不以躬耕为耻，不以无财为病，自非大贤笃志，与道污隆，孰能如此乎？”后，管得落花无？”这是设想月夜梦中重逢的话。论理，久别重逢，应畅谈彼此别后景况，为什么反而“休问”？实在是因为彼此遭遇相同，处境相似，“同是天涯沦落人”（白居易《琵琶行》），彼此互问情况，徒增伤感而已。春天已经过去了，落花命运如何，还管得着吗？春天，是借指政治上的春天，也就是旧党执政的元祐元年至元祐八年他们春风得意的这段时间。“落花”，比喻他们这些像落花一样遭受政治风雨摧残的故旧。用比喻手法，更觉形象鲜明。用问句作结，提出问题百不正面作答，将答案留给读者去作，意味尤为隽永。

　　这首词由欢聚写到分离，由分离写到梦思，由梦中相见而不愿相问，归结到春归花落，不问自明。笔法层层转进，愈转愈深，愈深则愈令人感慨不已。内容伤感凄楚而情调开朗乐观，这是这首词的一大特色。

简评

　　此词以冲淡隐约的情致，抒写记忆中的欢娱以及追踪已逝的梦影而不得的怅惘之情。这是一首寄宴颇深，但文笔淡雅的小词，颇耐回味啊。