钱镠睡警枕的故事，在流传中竟演化为整宿不睡觉，以致得了“不睡龙”的绰号。后晋年间，契丹使团出使中原。一个判官曾问负责接待的近侍李泳：“吴越的钱镠怎么样了，还是整宿不睡吗？”他见李泳不解，便解释道：“我曾听五台山王子大师说，‘浙中不睡龙，今已归矣！’我就想确证一下。”其实，钱镠这时早已逝世，只是由于消息闭塞，契丹人尚不知道。

妙语弭谤
　　钱镠被封为吴越国王后，大兴土木，昼夜不停，士卒皆有怨言。有人在晚上在大门上写道：“没了期，侵早起，抵暮归。”钱镠看到后，不怒且喜，命小吏在旁边又加了一句：“没了期，春衣才罢又冬衣。”怨言顿时消失。

陌上花开
　　据《十国春秋》记载，钱镠甚爱自己的王妃庄穆夫人吴氏，王妃每年春天必归临安，钱镠甚为想念。一年春天王妃未归，至春色将老，陌上花已发。钱镠写信说：“陌上花开，可缓缓归矣。”意思是田间阡陌上的花开了，你可以慢慢归来了吗？

　　后来苏轼根据这个故事做了三首题为《陌上花》的绝句。

穿眼斫头
　　钱镠统一两浙后，主要对手便是杨行密。二人屡动干戈，互相视为仇敌。杨行密让人用大索做成钱贯（穿钱的绳子），称之为“穿钱眼”。钱镠也不甘示弱，每年都让人用大斧砍柳树，称之为“斫杨头”。直到武勇都之乱，钱杨联姻，穿眼斫头之举才被停止。

任用罗隐
　　罗隐在中原郁郁不得志，晚年返回家乡杭州，依附钱镠，曾作诗一首送于钱镠，其中有两句：“一个祢衡容不得，思量黄祖漫英雄。”他以祢衡自比，想试探钱镠是不是不能容人的黄祖。钱镠大笑，当即回诗道：“仲宣远托刘荆州，都缘乱世；夫子辟为鲁司寇，只为故乡。”他给了罗隐极高的赞誉，并加以重用。

　　钱镠喜欢吃鱼，曾命西湖渔民每日都要向王府缴纳数斤鱼，名曰“使宅鱼”。罗隐知道后，借为钱镠的《蟠溪垂钓图》题诗的机会，作诗道：“吕望当年展庙谟，直钩钓国更何如；若教生在西湖上，也是须供使宅鱼。”他的意思思是说如果姜太公来到西湖垂钓，也得每天给钱镠送鱼，这显然是在讽谏钱镠。钱镠不但不怒，反而下令取消了“使宅鱼”。